启航策略持股全遭冻结又被立案，西藏珠峰大股东能否保住控制权？

控股股东信披违法违规被罚，拖累西藏珠峰（600338.SH）股价大跌。

西藏珠峰7月15日晚间公告，因涉嫌信息披露违规，控股股东新疆塔城国际资源有限公司（简称“塔城国际”），被证监会立案调查。受此影响，该公司7月16日大跌6.38%，报收10.41元/股。

此次被立案之前，塔城国际不仅多次因信披被监管处罚，还因债务纠纷，导致所持西藏珠峰股份全部遭冻结、折价拍卖。由于持股比例已不足8%，若所持股份后续继续被拍卖，塔城国际的控制权可能面临易手。

相较于塔城国际，西藏珠峰的业绩却大幅改善。该公司预计，今年上半年净利润同比最高增长138.96%。就是在这种情况下，塔城国际仍将资金拆借给西藏珠峰。截至去年底，本息合计接近1.6亿元。

控股股东屡屡违规受罚

根据西藏珠峰最新披露，该公司7月15日收到通知，因涉嫌信息披露违法违规，塔城国际被证监会立案，并在近日收到了立案告知书。

西藏珠峰还称，立案调查针对的是塔城国际，与该公司日常经营管理和业务无关，但市场反应依旧强烈。截至16日收盘，该股下跌6.47%，报10.4元/股。

塔城国际此次被立案调查的具体原因,西藏珠峰未在公告中提及。而因为信披违规，塔城国际此前已多次被监管处罚、公开批评，最近的一次是在一年多前。

公开披露显示，2024年4月，塔城国际、西藏珠峰和相关责任人员，被西藏证监局出具警示函，原因是塔城国际所持西藏珠峰38.25%的股份，在2021年7月13日全部被轮候冻结，但该公司未及时将相关情况告知。直至2024年1月13日，西藏珠峰才补充披露此事。当年2月，塔城国际等相关企业和人员，已被上交所通报批评。

另外，因未及时披露管理层与第三方签订为塔城国际代偿债务的有关协议，西藏珠峰及相关高管，还在2022年被西藏证监局出具警示函，并记入诚信档案。该协议由西藏珠峰法定代表人黄建荣、实控人之一黄瑛，与九州证券法定代表人吴强，在2016年共同签署，内容涉及九州证券为塔城国际进行债务代偿及投资等安排。协议签署时，黄建荣的另一身份，是塔城国际执行董事。当时，上交所已对双方关联关系进行公开问询，但西藏珠峰仍未能就此履行信披义务。

屡次违规背后，塔城国际的债务危机也日益严峻。

据西藏珠峰7月4日披露，塔城国际及其一致行动人中国环球新技术进出口有限公司（下称“中环技”），合计持有西藏珠峰7292.95万股，占西藏珠峰总股本的7.98%。其中，塔城国际持有的2806.51万股，目前全部处于被冻结、轮候冻结状态。

而塔城国际所持的西藏珠峰股份，此前已多次低价拍卖。京东资产交易平台信息显示，塔城国际所持有的西藏珠峰350万股，5月拍卖时因无人出价流拍，直到7月15日才以3372.5万元的价格拍出，处置机构为国家税务总局塔城地区税务局稽查局。以此估算，西藏珠峰股份此次拍卖成交价约9.64元/股，较当天11.12元的收盘价，折价约15%。

控制权面临易手

由于债务纠纷、欠税，塔城国际持有的西藏珠峰股权，经过多次拍卖后，目前持股比例已不足8%。

西藏珠峰2023年12月的一份公告显示，塔城国际与7名执行申请人发生诉讼，仅剩余债务金额就高达15.182亿元。其中最大的一笔，来自与九州证券的纠纷。根据2022年5月北京仲裁委出具的裁决书，上海静安区法院根据申请人的诉讼保全要求，冻结该公司持有的西藏珠峰1.27亿股后，仍有剩余债务约7.3亿元。

披露还显示，这7名执行申请人中，包括两家税务机关，冻结原因则是“税收强制执行而被轮候冻结”。当时，塔城国际共欠缴税款合计约1.8亿余元。

（图片来源：西藏珠峰公告）

截至2023年12月11日，塔城国际持有的西藏珠峰1.27亿股，市值约15.78亿元（按当日收盘价12.43元/股计算），市值与债务规模基本持平。

除了西藏珠峰，塔城国际也是西部矿业（601168.SH）第七大股东，持股比例约1.26%。据西部矿业2025年一季报，塔城国际持有的这些部分股权，同样全部处于质押状态。企查查最新信息显示，除上市公司股权外，塔城国际法定代表人黄建荣实际控制的上海海成资源（集团）有限公司，部分股权也被冻结。

（图片来源：西藏珠峰公告）

与塔城国际深陷债务泥潭形成鲜明对比的是，西藏珠峰（600338.SH）的业绩持续向好。业绩预告显示，该公司预计今年上半年实现净利润2.04亿元至3.06亿元，同比增长59.31%至138.96%。业绩增长的主要原因，是公司子公司塔中矿业的生产恢复到常规产能，销售量同比增加，且公司持续多举措改善运营效率，生产运营成本下降，运营效果趋于良性发展。

虽然西藏珠峰处境改善，塔城国际的控制权，却面临易手的风险。

披露信息显示，经过近期最新一轮变卖结束后，塔城国际及其一致行动人，共计持有西藏珠峰6942.95万股，持股比例7.59%。

截至3月末，西藏珠峰第二大股东为四川信托-锦绣优债1号集合资金信托计划，持股数量为4353.49万股，持股比例为4.76%。其余股东持股均在3%以下。

"若塔城国际持股持续被拍卖，并最终清空，仅靠中国环球新技术的持股，可能难以维持控制权。"一名业内人士对第一财经分析，由于股权结构已相当分散，任何持股5%以上的股东，都可能成为潜在的实际控制人。

蹊跷的是，即便自身资金流紧张，塔城国际仍将资金拆借给西藏珠峰。财报显示，截至2024年12月底，西藏珠峰应向塔城国际偿还的借款本息，分别达到1.22亿元、3470.2万元。

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